L'histoire du marché des changes

En 1967, une banque de Chicago a refusé à un professeur d'université nommé Milton Friedman prêts en livres sterling, parce qu'il voulait utiliser ce fonds pour les livres courts. M. Friedman était conscient de la £ face au dollar américain est trop élevé, souhaite vendre le livre, et puis attendre, puis racheter la livre sterling est tombée à rembourser la banque, à partir de laquelle nous pouvons rapidement faire a. La banque a refusé d'accorder des prêts basée sur 20 ans pour établir un "accord de Bretton Woods." Cet accord fixe les monnaies nationales par rapport au dollar US et le dollar américain et la parité en or serti de 35 dollars US par once d'or.

Gold exchange standard, the currency in support of the price of gold reached a new stable stage. Gold exchange standard system, the abolition of the old days, kings and rulers of arbitrarily belittle currency, inflationary behavior. Les accords de Bretton Woods signés en 1944, ont cherché à empêcher la monnaie de l'Inter-Etat d'échapper, en limitant la spéculation monétaire internationale, afin de parvenir à la stabilité monétaire internationale. Dans cet accord, l'étalon de change-or entre les Première Guerre mondiale dans 1876 à dominer le système économique international. étalon de change-or, la monnaie à l'appui du prix de l'or atteint un nouveau stade stable. échange standard du système d'Or, l'abolition de l'ancien temps, les rois et les princes de la monnaie arbitrairement déprécier comportement inflationniste.

As a result, money supply tightening, raising interest rates, slower economic activity until the recession. In the end, commodity prices hit bottom, and gradually attracted to other countries, Fun to ride a large number of buying goods in the country. This will be the country back into gold, until the increase in the country's money supply and decreasing interest rates and re-creation of wealth. Such “boom – bust” pattern throughout the Gold Standard era, until the outbreak of World War I interrupted trade flows and free movement of gold. Toutefois, l'étalon-or change le système n'est pas parfait. Comme la puissance économique d'un pays, il sera un grand nombre de marchandises importées de l'étranger jusqu'à épuisement de l'or pour soutenir les réserves en monnaie nationale. Par conséquent, le resserrement de la masse monétaire, relèvement des taux d'intérêt, le ralentissement de l'activité économique jusqu'à la récession. En fin de compte, prix des matières premières au plus bas, et peu à peu attiré par d'autres pays, agréable à conduire un grand nombre d'acheter des marchandises dans le pays. Ce sera l'arrière-pays de l'or, jusqu'à ce que l'augmentation de la masse monétaire du pays et des taux d'intérêt en baisse et la re-création de la richesse. Ces «boom - récession" modèle tout au long de l'ère Gold Standard, jusqu'à l'éclatement de la Première Guerre mondiale interrompit les flux commerciaux et la libre circulation de l'or.

States to prohibit trade in order to obtain the benefit of depreciation of their currencies, only allowed within the range of less than 10% devaluation of the currency. Into the 50's, the growth in international trade led to a result of post-war reconstruction and the transfer of funds generated by large-scale, which makes the Bretton Woods system established by the loss of a stable exchange rate. Le vent et la pluie des ravages dans plusieurs de la guerre, les accords de Bretton Woods mis en place. Les pays signataires ont convenu d'essayer de maintenir leurs monnaies par rapport au dollar taux de change américain, et, le cas échéant, le ratio correspondant pour l'or, ne permettent qu'une fluctuations plus petites. États pour interdire le commerce afin d'obtenir le bénéfice de dépréciation de leurs monnaies, autorisés uniquement dans la gamme de plus de 10% la dévaluation moins de la monnaie. jusque dans les années 50, la croissance du commerce international a conduit à un résultat de la guerre de reconstruction post et le transfert de fonds générés par la grande échelle, ce qui rend le système de Bretton Woods mis en place par la perte d'un taux de change stable.
As the trading volume, transaction speed and price volatility in the 20th century, 70 years in the overall growth of the floating daily price ratio, new financial instruments gradually come out, market liberalization and trade liberalization can be achieved. Cet accord a finalement été aboli en 1971, le dollar ne sera plus échangeable en or. En 1973, les grands pays industriels plus flottant librement les taux de change, principalement du marché des changes sur la régulation de l'offre et la demande de l'argent. Comme la négociation volume, vitesse de transaction et la volatilité des prix du 20e siècle, 70 ans dans la croissance globale du ratio prix de fluctuation, de nouveaux instruments financiers progressivement sortir, la libéralisation des marchés et la libéralisation des échanges peut être atteint.

80 ans dans le 20e siècle, avec l'avènement des ordinateurs et des technologies connexes, d'accélérer les flux de capitaux-cross sera en Asie, Europe, Amérique et d'autres continents ainsi que dans un seul fuseau horaire pour le marché. Étrangères opérations de change ont augmenté depuis le milieu des années 80 à 70 milliards de dollars US environ une journée a grimpé à 20 ans plus tard, 1,5 milliards aujourd'hui de dollars US par jour.

L'expansion du marché européen

The Eurodollar market was originally formed in the 50's, when Russia will be its oil earnings (dollars) deposited outside the United States in order to avoid US dollar deposits by the US government to freeze risk. This form from the US government control of the huge off-shore US dollar treasury. The US government imposed laws to restrict dollar lending to foreigners. As the European market more flexible and higher returns, it is particularly attractive. From the late '80s, US companies began to borrow from offshore funds raised, after the market and found that the European market for holding excess liquidity, providing short-term loans and financing imports and exports is very convenient. développement vigoureux des opérations de change est l'un des principaux facteurs contribuant au développement rapide du marché des eurodollars, dans le marché des eurodollars, le dollar est déposé dans des banques hors des États-Unis. De même, le marché européen: les actifs sont détenus dans le les marchés des devises en dehors du pays d'origine. Le marché des eurodollars a été formé dans les années 50, lorsque la Russie aura ses revenus du pétrole (en dollars) déposés en dehors des États-Unis afin d'éviter les dépôts en dollars des États-Unis par le gouvernement des États-Unis de geler les risques. Ce formulaire du contrôle du gouvernement des États-Unis de l'immense off-shore du Trésor en dollars américains. Le gouvernement américain a imposé des lois pour restreindre les prêts en dollars à des étrangers. Comme le marché européen plus souple et des rendements plus élevés, il est particulièrement intéressant. De la fin des années 80, les entreprises américaines ont commencé à emprunter des fonds offshore portés, après le marché et a constaté que le marché européen pour la tenue de l'excédent de liquidités, en fournissant des prêts à court terme et le financement des importations et des exportations est très pratique.

London's convenient geographical location (between the market between Asia and the Americas) also contribute to the local remained at the leading position in the European market. Londres était (et est toujours) un offshore sur les principaux marchés. Dans les années 80, la Banque d'Angleterre de maintenir sa domination mondiale dans l'industrie financière a commencé à battre le dollar américain comme monnaie de rechange pour les prêts, devenant ainsi le centre du marché des eurodollars . Londres géographiques emplacement idéal (entre le marché entre l'Asie et les Amériques) contribuent également à l'échelle locale est resté à la position de leader sur le marché européen.